From our survey shows that the prevailing opinion today about the upcoming increases in housing prices. As a result of price decreases predictions pause accompanied by actual purchases they fall, so now may be the fulfillment of expectations. In our view, such a mechanism does not work symmetrically, however, expectations for price increases.
Expressing beliefs about approaching increases in housing prices can only be an expression of concern is that the rules of the game pre-crisis will be maintained – as soon as there will be speculators from the market and pushing young marriage to a rented studios. This time, the conviction of a future increase in prices may not follow the decision to purchase real estate right now. Just recall the phenomenon of smoothing consumption, which we believe is present in Poland. The value of retail sales in the real economy is not fell last year on an annual basis, although for many months fell envelope transferred by the company to pay (through exemptions and limiting increases).
Now it’s time to rebuild savings, which found inspiration in households in the face of shrinking revenues, and therefore less prone to charging current revenue costs of operating a mortgage. The question “How do I change the prices of new flats in the perspective of the next six months? “We asked our customers in January 2009. During the period under question, the price decreased by around 5% in Warsaw, but hardly changed in Cracow (on the secondary market). Move down the order of 0-5% has provided 19% of respondents. At a deeper declines were 51% indicated and to stabilize prices by 13%. The above line of reasoning leads us to the opinion, that the actual movement of prices may be less than revealed in our survey expectations.

Na wczorajszej sesji znów przeważały minorowe nastroje, które zostały podbudowane słabą sprzedaż nowych domów za oceanem. Rynek czekał także na komunikat Fed.

Po wtorkowej przecenie na światowych parkietach w środę nadal królowały spadki. Ich skala nie była na szczęście duża, WIG20 stracił 0,64 proc., a indeksy małych i średnich spółek wyszły nawet na plus. Także inwestorzy w Europie sprzedawali akcje, co przeniosło się potem na ujemne otwarcie indeksów w USA.

Rynek wciąż obawia się skutków zacieśniania polityki kredytowej przez Chiny, co jest główną przyczyną spadków w ciągu ostatnich dni. Dodatkowo wczoraj negatywnie zaskoczył amerykański rynek nieruchomości: sprzedaż nowych domów w grudniu spadła o 7,6 proc. do poziomu 342 tys. mieszkań rocznie, podczas gdy analitycy spodziewali się 370 tysięcy. Jest także i dobra wiadomość – wzrosły ceny domów, mediana zwiększyła się o 5,2 procent.

Wzrok inwestorów na wczorajszej sesji sięgał jednak nieco dalej, do decyzji FOMC w sprawie stóp procentowych oraz przemówienia prezydenta Baracka Obamy. Pojawiły się obawy, że Ben Bernanke, szef Fed, może nie uzyskać poparcia Senatu na kolejną kadencję. Nie wydaje się jednak, aby taka sytuacja miała miejsce – zbyt często rotacja na tym stanowisku mogłaby źle wpłynąć na zaufanie rynków do amerykańskiego rządu.

Na GPW byki starały się dobić do poziomu 2400 pkt. na indeksie blue-chipów, jednak sytuacja na świecie nie pozwoliła na wyzwolenia większego optymizmu. W dół ciągnęły wskaźnik przede wszystkim KGHM i PKN Orlen, który może mieć problemy z dostawami gazu od PGNiG. Gazownicza spółka zmniejszyła wczoraj jego dostawy do Polic o 15 procent.

Dzięki małym i średnim spółkom przy granicy 40 tys. pkt. pozostał natomiast WIG, co pokazuje, że byki niechętne są dalszym spadkom. Jeśli jednak zaufanie do akcji zostanie podkopane przez Bernanke i Obamę trudno będzie nie oprzeć się przecenie.

Dzisiejsza sesja będzie jak najbardziej zdeterminowana przez Stany Zjednoczone. Przemówienie Obamy, głosowanie nad przedłużeniem kandydatury Bernanke jako szefa Fed czy w końcu wyniki spółek (3M, Microsoft) będą sterować rynkami. Początek powinien być w neutralny lub nawet dobry, bo Amerykanie w drugiej połowie sesji zdołali wyciągnąć indeksy na plus.