From our survey shows that the prevailing opinion today about the upcoming increases in housing prices. As a result of price decreases predictions pause accompanied by actual purchases they fall, so now may be the fulfillment of expectations. In our view, such a mechanism does not work symmetrically, however, expectations for price increases.
Expressing beliefs about approaching increases in housing prices can only be an expression of concern is that the rules of the game pre-crisis will be maintained – as soon as there will be speculators from the market and pushing young marriage to a rented studios. This time, the conviction of a future increase in prices may not follow the decision to purchase real estate right now. Just recall the phenomenon of smoothing consumption, which we believe is present in Poland. The value of retail sales in the real economy is not fell last year on an annual basis, although for many months fell envelope transferred by the company to pay (through exemptions and limiting increases).
Now it’s time to rebuild savings, which found inspiration in households in the face of shrinking revenues, and therefore less prone to charging current revenue costs of operating a mortgage. The question “How do I change the prices of new flats in the perspective of the next six months? “We asked our customers in January 2009. During the period under question, the price decreased by around 5% in Warsaw, but hardly changed in Cracow (on the secondary market). Move down the order of 0-5% has provided 19% of respondents. At a deeper declines were 51% indicated and to stabilize prices by 13%. The above line of reasoning leads us to the opinion, that the actual movement of prices may be less than revealed in our survey expectations.

Easter Period is characterized by a heightened interest among customers an extensive range of food products.Definitely the most popular among the standard items.Analyzed fifteen basket of basic products, which in most Polish homes are needed during the Christmas preparations.Selected products include: eggs (10 pieces), white sausage (1 kg), ham (1 kg), horseradish (jar), mayonnaise (jar), Zurek – sourdough (bottle), plain bread (loaf) chocolate rabbit (1 pc), ram sugar (pcs), butter (ankle), flour (1 kg), sugar (1 kg), semi-fat cheese (1 kg), bacon, raw (1 kg), sugar (1 kg).The statement listed the least expensive products in a given category.As a comparative criterion adopted six different types of shops: supermarket, delicatessen, hypermarket, supermarket and discount store.

Supermarket

Surprisingly expensive in the supermarket were eggs – can be purchased for 5.49 zł.Meat prices were in line with prices in other shops – white sausage cost zł 14.95, 14.99 zł bacon and smoked ham was even the cheapest – 9.99 zł.As cheap turned out to be horseradish (0.95 zł) and sugar (2.14 zł) – they cost more or less shaped the same as discounted.Price per kilo of sugar (1.59 zł) was similar to the discounted price and a supermarket.The rest of the products – mayonnaise (2.89 zł), soup (1.89 zł), butter (3.15 zł), flour (1.65 zł) and bread (2,20 zł) can be purchased at similar amounts as otherstores.Price of cheese (11.56 zł) turned out to be higher by 1 gr.from that proposed in the deli.Sweets (chocolate rabbit and lamb sugar) in all stores differed significantly from each mass, which makes their prices were not comparable.However, the chocolate rabbit in a supermarket was the cheapest – 1,29 zł.For sugar lamb would have to pay 2.79 zł.Total: 78.62 zł

Discount store

The discounted prices were not traditionally among the highest, but the offer of the shop was relatively narrow.There was no white sausages, lamb and bacon raw sugar.Price mayonnaise turned out to be the highest (5,50 zł) among all the test points.Sugar cost the same as in the supermarket (2.14 zł).Few zapłacilibyśmy for beet (1.37 zł) and flour (0.89 zł) – their former prices equal to those proposed in the supermarket.Price of white cheese is just 9.40 zł, but it is still not the most attractive offer.For butter zapłacilibyśmy roughly the same as at other points (2.49 zł).Rabbit with chocolate proved to be relatively cheap (although not the cheapest) – 2.99 zł.Similarly, the bread (1,47 zł).The amount that we would have to pay for the soup, is the amount the average compared to the rest of the statement (1.47 zł).Quite cheap also turned out to be horseradish (0.98 zł).The cost of eggs (3.99 zł) and smoked ham was the lowest (19.49 zł) cheaper smoked ham found only in the supermarket.Total: 52.59 zł

Hypermarket

Given the list of products in all the stores analyzed – the cheapest were horseradish (0.94 zł), bread (0,99 zł), ram, sugar (1.79 zł), flour (0.84 zł), semi-fat cheese (9.40 zł), raw bacon (12.99 zł), beets (1.37 zł), eggs (3.49 zł) mayonnaise (2.49 zł).Prices of sugar (2.39 zł), butter (3.29 zł), żurku (1.69 zł), white sausage (13.49 zł) did not differ significantly from those in other stores.Few zapłacilibyśmy well as chocolate rabbit – 1,39 zł.The most expensive was a smoked ham (23.99 zł).An additional advantage was that the supermarket will acquire all the products you need for Christmas preparations.Total: 80.55

Delicatessen

Offer delicatessens full of products, most significantly more expensive than products available in other stores.Was much higher cost: żurku (3.39 zł), for which we would have to pay up to a few pennies more than the supermarket, bread (3.69 zł), whose price – although similar to that of Supersam – still towered over pennydiscounted prices in the super-and hypermarket and sugar (2.5 zł), which remained in a similar relationship.The largest would cost us, bacon – 29.90 zł, which made it more expensive since nearly half of that in a local supersamie.Prices of other products in the deli has not deviated much from the rest – for zapłacilibyśmy 22.90 zł ham, black sausage cost us 16.50 zł, horseradish – zł 2.29, 3.69 zł mayonnaise, sugar – 2.49, eggs- 4.39 zł.Butter was surprisingly cheap – 1,89 zł.Prices of flour (1.99 zł) and white cheese (11.50 zł) developed the same way (with a minor difference of one cent) as in the supermarket.Kupilibyśmy chocolate rabbit for 11.90 – but the price compensates in this case high-class brand.The range ran out of sugar lamb delicacies.Total: 119.16

Supermarket

Association supermarket, as usual, proved to be quite an expensive shop – the products are indeed cheaper than the deli, but their prices are still considerably higher than those in the super-and hypermarket.For Supersam we only go after white sausage (12.69 zł) and sour soup (1.19 zł), for all the other products in the best case zapłacilibyśmy more or less the same as in other stores, though more often – a little more.Price was 4.30 zł eggs, ham – 22.35, zł, horseradish – 2.09 zł and mayonnaise – 3.98.Bread cost equal to 3,00 zł, oil – 60 cents more.For flour zapłacilibyśmy 1.85 zł, for the cheese – 10.50 zł and the bacon – 16.45 zł.Proved to be the most expensive sugar (3.05 zł) – it was more expensive even than that of the deli.Purchase a small sugar lamb would have a 2.30 expense zł/40g, rabbit chocolate – nearly half heavier, was also nearly a half more expensive – 4.19 zł.In supersamie not kupilibyśmy beet.Total: 91.45

After Christmas shopping is best to go to the supermarket.We’ll get there, all the necessary products in the price of 78.62 zł.Few more for the same set of articles will pay in a supermarket (80.55 zł).The cheapest was a discount store, where only zostawilibyśmy 52.59 zł – but up to three products would have to go elsewhere.Definitely the most expensive were a delicacy, which would cost 119.16 zł shop and supermarket, where – despite the lack of one item – we would have to pay as much as 91.45 zł.

Easter – unlike Christmas – driving up sales in the segment, primarily food products, making a gap in household budgets is relatively small.Consumer sentiment are not good, unemployment is rising and delusive hope that Christmas optimism persists – so it is worth buying in advance to rethink their decisions to the specter of costs not kładło a shadow over the cheerful atmosphere of this year’s Easter.

Kaja Grzybowska

Julia Siewak

Inwestycje.pl

Wtorkowa sesja okazała się dla złotego dobra. Nasza waluta po mocnym poniedziałkowym wzroście utrzymała się poniżej poziomu 4 zł za euro. Także w ujęciu do dolara złoty trzymał fason, kurs USD/PLN na chwilę przebił poziom 2,85 złotych. W przeciwieństwie do przedwczorajszej sesji tym razem notowania waluty były zgodne z indeksami na GPW, gdzie panowały niewielkie wzrosty.

Dosyć spokojnie było także na głównej parze walutowej. Eurodolar oscylował poniżej 1,4, co można uznać za sukces ?zielonego”. Inwestorzy nie mieli specjalnego podparcia w postaci danych makro, najważniejsze z nich to grudniowy indeks podpisanych umów na kupno domów, który wzrósł o 1 proc. w porównaniu do listopada, podczas gdy miesiąc wcześniej zanotowano rekordowy spadek o ponad 16 procent. Biorąc ten fakt pod uwagę, symboliczny wzrost w skali miesiąca nie wydaje się dużym wydarzeniem.

Inwestorzy walutowi po rajdzie dolara z ubiegłego tygodnia oraz dwóch mocnych sesjach na parach złotych wczoraj odpoczywali. Większą zmienność będziemy mogli zaobserwować już dziś, poznamy odczyt indeksu ISM dla usług za styczeń oraz raport Challengera, który jest preludium do piątkowych rządowych danych z rynku pracy w USA. Wskaźnik koniunktury w usługach może zaskoczyć pozytywnie, po tym jak zrobił to w poniedziałek przemysł, gdy indeks wzrósł do 58,4 punktów. Możliwe więc, że dolar znów zaatakuje lokalny dołek przy poziomie 1,386.

Paweł Satalecki, Analityk Finamo

Gdy się pojawią, często są ignorowane, gdy ich nie ma – nikt tego nie zauważa, natomiast zawsze się o nich wspomina. Mowa oczywiście o danych makroekonomicznych, których wczoraj było bardzo mało, a na dodatek podane informacje nie miały dużego kalibru: grudniowy indeks podpisanych umów na kupno domów wzrósł o 1 proc. w porównaniu do listopada, podczas gdy miesiąc wcześniej zanotowano rekordowy spadek o ponad 16 procent. Niewielkie odbicie wydaje się więc naturalne w tym przypadku.

Na GPW tylko początek sesji mógł wyglądać groźnie, gdy WIG20 otworzył się 20 pkt. powyżej poniedziałkowego zamknięcia i po chwili zaczął spadać. Po niecałej godzinie sytuacja wróciła jednak do normy, czyli niewielkich wzrostów i indeks niczym niewzruszony pozostał w tym stanie do końca sesji. Tym samym WIG20 oddalił się od wsparcia przy 2350 pkt., ale równocześnie nie przekroczył oporu przy 2400 punktach. Z kolei WIG cały czas jest na granicy 40 tys. pkt. – wszystko to pokazuje, że wczorajsza sesja nie wniosła nic specjalnie nowego.

Z ciekawszych informacji warto odnotować karę nałożoną przez UOKiK na spółkę Śnieżka, producenta farb i lakierów. Spółka miała być w zmowie cenowej ze swoimi 55 odbiorcami za co wszyscy otrzymali łączną karę w wysokości 6,7 mln złotych. Tymczasem kurs w ogóle nie zareagował na te doniesienia, wręcz przeciwnie, akcje nieco zyskały na wartości. GPW pomagał kurs KGHM, który wzrósł o 3 procent. Inwestorzy pozytywnie przyjęli prognozy wyników na ten rok, które mówią o 2,9 mld zł zysku netto i ponad 11,7 mld zł przychodów.

Dzisiejsza sesja powinna być ciekawsza, poznamy bowiem raport Challengera za styczeń, który będzie wstępem do piątkowych rządowych danych z rynku pracy. O godz. 16 opublikowany zostanie także indeks ISM dla usług, który z pewnością zaktywizuje inwestorów za oceanem.

Paweł Satalecki, Analityk Finamo

Inwestorzy postanowili zrealizować wczoraj zyski na naszej walucie, kurs EUR/PLN wrócił ponad 4 złote. Tymczasem dolar nadal rósł w siłę, po mieszanych danych z USA.

Kilkudniowe mocne wzrosty złotego względem euro natrafiły wczoraj ścianę w postaci zleceń sprzedaży naszej waluty. Kurs wrócił ponad poziom 4 złotych. Zmiany nastąpiły również na głównej parze walutowej: euro zyskiwało na wartości po tym jak UE zapewniła, że będzie wspierać Grecję w jej realizacji planu zmniejszenia deficytu z 12 do 3 proc. do 2012 roku.

Po południu role się jednak odwróciły i inwestorzy wyraźnie przerzucili się na ?zielonego”. To wpływ danych zza oceanu, które reasumując okazały się mieszane – choć chyba z pewnym negatywnym zabarwieniem.

Raport Challengera pokazał, że w styczniu liczba zapowiedzianych zwolnień zwiększyła się do 71 tys. z 45 tys. w grudniu. Z drugiej strony raport agencji ADP pokazał, że w tym samym miesiącu zwolniono 22 tys. osób – najmniej od dwóch lat. Gorszy odczyt od oczekiwań pokazał indeks ISM dla usług, który wzrósł do 50,5 pkt., podczas gdy oczekiwano 51 punktów. To jednak i tak nie jest zła wiadomość, bo wynik powyżej 50 pkt. oznacza rozwój tego sektora za oceanem, a jeszcze w grudniu kurczył się on.

Tak jak można było wcześniej przewidywać, złotemu nie pójdzie łatwo z granicą 4 złotych, wczorajsze cofnięcie się EUR/PLN można uznać za naturalną realizację zysków. Równocześnie nie należy się spodziewać, aby nasza waluta zaczęła nadmiernie słabnąć – prawdopodobny wydaje się scenariusz oscylowania złotego wokół wspomnianego poziomu.

Dziś wpływ na rynek walutowy będą miały dane o zamówieniach na dobra trwałego użytku w grudniu oraz tygodniowa liczba wniosków o zasiłek dla bezrobotnych – to szczególnie ważne w kontekście piątkowych danych z rynku pracy. Wspomniane informacje z pewnością nie będą miały decydującego znaczenia na notowania, widać bowiem ,że inwestorzy bardziej kierują się krótkoterminową strategią niż graniem pod dane makro i ich wpływ na gospodarki.

Paweł Satalecki, Analityk Finamo

Indeksowi WIG20 udało się zbliżyć do poziomu 2400 pkt., jednak styl notowań, nie tylko zresztą na GPW, pozostawia wiele do życzenia.

Środowa sesja rozpoczęła się od wysokiego otwarcia, które podobnie jak we wtorek okazało się problemem dla rynku. WIG20 zaczął spadać praktycznie od pierwszych minut sesji do ostatnich (nie licząc fixingu). Nie pomógł wynik amerykańskiego S&P500, który wtorkową sesję zakończył 1,3 proc. zyskiem. Podstawy do wzrostów nie były bowiem z rodzaju tych fundamentalnych: dobre wyniki UPS czy sprzedaż Forda.

Potwierdziło to się we wczorajszych notowaniach. Ostatecznie WIG20 zyskał, ale niewiele: 0,4 procent. Po raz kolejny lepiej od rynku zachowywał się mWIG40, który wzrósł o 0,9 proc. – głównie dzięki ponad 4 proc. wzrostowi kursu LPP. Inwestorzy najwyraźniej docenili zwiększoną marżę w styczniu, pomimo niższych niż w 2009 r. przychodów.

Mieszanie wypadły dane z USA. Raport Challengera pokazał, że w styczniu liczba zapowiedzianych zwolnień zwiększyła się do 71 tys. z 45 tys. w grudniu. Z drugiej strony raport agencji ADP pokazał, że w tym samym miesiącu zwolniono 22 tys. osób – najmniej od dwóch lat. Gorszy odczyt od oczekiwań pokazał indeks ISM dla usług, który wzrósł do 50,5 pkt., podczas gdy oczekiwano 51 punktów. To jednak i tak nie jest zła wiadomość, bo wynik powyżej 50 pkt. oznacza rozwój tego sektora za oceanem, a jeszcze w grudniu kurczył się on.

Dane raczej nie zadowoliły amerykańskich inwestorów, którzy w pierwszej części sesji sprzedawali walory. Odbiło się to także na sytuacji giełd w Europie, które w końcówce notowań zaczęły się robić czerwone.

W tym kontekście wynik na warszawskim parkiecie można uznać za zadowalający, bykom udało się otrzeć o niewidziany od kilku dni poziom 2400 punktów. Trudno będzie jednak o większe zyski indeksów – cały czas czuć, że inwestorzy jeśli kupują to i tak z pewną niechęcią. Wczoraj pomagała także informacja ze strony EU, która zobowiązała się wspomóc Grecję w realizacji jej planu zmniejszenia deficytu z 12 proc. do 3 proc. w 2012 roku.

Dziś będziemy zmagać się ze wspomnianą granicą 2400 pkt. na WIG20 oraz 1100 pkt. na indeksie S&P500. Do wyłamania się w górę bądź w dół nie powinno dojść, inwestorzy będą z tym czekać raczej do piątku i oficjalnych danych o rynku pracy w Stanach Zjednoczonych.

Paweł Satalecki, Analityk Finamo

Wystarczyły dwie bardzo udane sesje, aby kurs EUR/PLN zszedł poniżej okrągłej granicy 4 zł za euro. Wczoraj za wspólną walutę płacono nawet 3,98 złotych. Widać, że rynek darzy dużym zaufaniem naszą gospodarkę. Ostatnie dane GUS mówiące o wzroście PKB w 2009 r. o 1,7 proc. czy przedstawiony plan naprawy finansów publicznych sprawiają, że inwestorzy nie mają na razie większych podstaw do obaw. Rządowy plan konsolidacji finansów nie jest reformą na miarę Balcerowicza, nie jest także (jeszcze) zobowiązujący – wszystko są to propozycje, jednak w przeciwieństwie do np. Grecji – jest w miarę szczegółowy i możliwy do realizacji.

Można by powiedzieć, że wczorajsza bardzo dobra sesja dla złotego to zasługa także euro, któremu udało się odbić od poziomu 1,3860 względem dolara. Przyczyniły się do tego dane z Europy – indeks PMI wzrósł do 52,4 pkt., nieco więcej od oczekiwań. Tak naprawdę jednak to raczej techniczne odbicie, nie wydaje się, aby dolar miał szybko zrezygnować ze wzrostów – tym bardziej, że indeks ISM w przemyśle w styczniu wyniósł 58,4 pkt., o ponad 3 pkt. więcej niż w grudniu.

Gdyby jednak spojrzeć np. na piątkową sesję widać, że nasza waluta potrafi zyskiwać bez udziału euro. Zaufanie rynku do Polski widać także w kolejnych przetargach rządowych papierów wartościowych. Na wczorajszej aukcji bonów 52 tygodniowych popyt znów znaczeni przewyższył podaż. Warto jednak pamiętać, że wspomniane 4 zł może być testowane jeszcze przez jakiś czas, wczorajsza próba była pierwszą i przecież nieudaną trwalszego przełamania tego poziomu.

Ważną informacją wczoraj był budżet Baracka Obamy na 2010 r. z rekordowym deficytem sięgającym 1,6 bln dolarów. Z planu finansowego wynika, że na programy stymulujące gospodarkę, a przede wszystkim kreujące nowe miejsca pracy zostanie wydane dodatkowe 100 mld dolarów. W świetle tych danych dolar powinien się osłabiać – rekordowe deficyty nie idą w parze z umacnianiem się waluty. I dolar rzeczywiście się wczoraj osłabiał (EUR/USD wzrósł do 1,399), jednak dalej nie jest to już takie pewne.

Paweł Satalecki, Analityk Finamo

Warszawska giełda była wczoraj jedną ze słabszych w Europie. WIG20 stracił 0,82 proc., a WIG o 0,8 proc, podczas gdy notowania akcji na Starym Kontynencie raczej przybierały różne odcienie zieleni niż czerwieni. Z drugiej strony spadkom towarzyszyły naprawdę symboliczne obroty – 772 mln złotych, to niecała połowa obrotów uzyskiwanych w ostatnim czasie.

Najwyraźniej więc rodzimi inwestorzy czekają na większe ruchy ze strony globalnych inwestorów, pewną niepewność widać bowiem na większości zagranicznych indeksów. Tym europejskim pomagał wczoraj odczyt PMI dla przemysłu w styczniu, który wzrósł ciut więcej od oczekiwań do 52,4 punktów. Można założyć również, że odwilż przyniosło techniczne odbicie się euro względem dolara, co może być odzwierciedleniem nieco większego zaufania w stosunku do sytuacji w Grecji.

Giełdom w Europie wyraźnie pomogły dane z USA – tamtejszy indeksy mierzący koniunkturę w przemyśle publikowany przez instytut ISM wzrósł do 58,4 pkt. – najwyższego od sierpnia 2004 roku. Po jego składowych widać, że przedsiębiorstwa za oceanem dynamicznie odbudowują swoje zapasy, choć nie ma jeszcze szans na zatrudnianie nowych rąk do pracy.

Informacje te nie pomogły jednak GPW, które zareagowała wręcz odwrotnie niż inne indeksy. Być może niektórzy inwestorzy przestraszyli się rosnącego złotego, które wczoraj na chwilę przekroczył okrągły poziom 4 zł za euro. Nadmierna aprecjacja złotego może bowiem martwić giełdowych eksporterów.

Obawy może budzić także ogólna sytuacja giełd, abstrahując nawet od wczorajszych wzrostów np. w USA. Możliwy jest scenariusz, że przed nami początek nieco większej (10 -15 proc.?) korekty ubiegłorocznych wzrostów, która może być rozciągnięta w czasie i w ten sposób trudna do ?wykrycia”. W perspektywie tygodnia nie widać sił, które mogłoby podnieść wskaźniki wyraźnie w górę – nawet piątkowe dane o PKB za IV kw. w USA nie utrzymały na dłużej większego optymizmu.

Paweł Satalecki, Analityk Finamo